遠東新聞 科技組
台灣科技業砸145億美元舉債衝刺AI！股市躍居全球第五大
台灣科技業者已在今年完成總額高達145億美元的債務融資交易，這個數字背後，是整個產業鏈為了追趕AI浪潮而展開的罕見資本豪賭。從晶片製造到伺服器組裝，台灣業者正以驚人速度向國際債市伸手要錢，試圖在全球AI基礎建設競賽中保住領先地位。
根據Bloomberg報導，硬體製造商如晶片零組件供應商與伺服器建造商，作為全球AI供應鏈的關鍵環節，正推動這波舉債潮加速，因為採購與資本支出需求激增。這股趨勢並非台灣獨有，而是全球科技業為了建構AI基礎設施而掀起的債務狂潮。
光是第一季，台灣企業就透過可轉換債券籌得44億美元，創下歷史新高。其中最引人注目的是伺服器大廠緯穎科技，該公司成功籌得20億美元資金，突顯其作為微軟與Meta等資料中心巨頭關鍵供應商的重要地位。緯穎董事長洪麗甯最近才向Bloomberg透露，今年3月發行的20億美元可轉換債券，還不足以支應未來數年的資本支出需求。
這波融資潮的規模相當驚人。今年迄今的舉債金額，幾乎是去年同期75億美元的兩倍，而且管道還在持續擴張。台灣科技業者選擇的是傳統金融工具——不是加密貨幣、不是區塊鏈募資，而是直接向國際債市敲門，使用的是傳統工具。
推動這場資本競賽的核心力量，是TSMC等晶片製造巨頭的天價擴張計畫。TSMC已承諾到2026年投入560億美元，擴充與AI需求相關的晶片產能。同時，AMD也宣布對台灣半導體產業投資超過100億美元，以滿足AI市場需求。這些數字說明了一個事實：台灣已成為全球AI硬體供應鏈的樞紐，而這個地位需要源源不絕的資本灌溉。
值得注意的是，這波舉債熱潮恰好與台灣股市的歷史性突破同步發生。受TSMC強勁漲勢推動，台灣股市市值已在5月26日攀升至4。95兆美元，成為全球第五大股市，僅次於美國、中國大陸、日本與香港。TSMC股價今年已飆漲46%，受惠於AI浪潮中其半導體的主導市場地位。
台灣的AI產業榮景，也體現在實體投資上。除了本地擴張，台灣業者也加速海外布局。TSMC董事會在5月批准約313億美元的資本支出，主要用於先進製程產能安裝與廠房建設，同時還批准對其美國全資子公司TSMC Arizona注資不超過200億美元。
但這場資本盛宴並非毫無風險。CTBC銀行結構融資負責人向Business Times表示，許多台灣科技公司將需要大量資金來為全球AI發展做出貢獻，聯合貸款預計將大幅增長。問題在於，舉債會將預期寫死在資產負債表上，遠早於回報兌現之前。
更現實的挑戰正在浮現。緯穎董事長洪麗甯警告，「短缺的項目每年都有些不同，我們可能要到2027年底或2028年才會看到供應限制有所緩解」。從記憶體到網路晶片，爭奪關鍵零組件的競賽正將硬體價格推向歷史新高。
台灣股市的躍升與科技業的大規模舉債，本質上是同一個故事的兩面：全球對AI基礎設施的瘋狂押注。TSMC現在佔台灣基準指數的40%以上，呈現出極高的市場集中度。這種集中度既是優勢，也潛藏風險——如果AI支出放緩或訂單延遲，這些高槓桿的供應商可能面臨嚴峻考驗。