遠東新聞 韓國組
當全球科技業還在爭論誰能主宰人工智慧的未來時，答案可能早已寫在晶片製造的產線上。台灣TSMC在全球先進製程晶圓代工市場擁有72%市占率，南韓SK Hynix與三星則掌控約88%的高頻寬記憶體（HBM）市場，這兩項關鍵技術支撐著整個AI產業的運作。從訓練大型語言模型到部署邊緣運算裝置，幾乎所有AI應用都繞不開這兩個東亞經濟體。
南韓Kospi指數今年暴漲超過80%，台灣加權指數也不斷刷新歷史高點，這波資本市場熱潮背後，是全球超大規模運算業者對AI硬體設施的瘋狂投資。高盛預估超大規模運算業者今年在AI基礎建設的投資將超過5，000億美元，幾乎全數仰賴亞洲製造的晶片。這不只是經濟數字的堆疊，更是一場地緣政治版圖的重新洗牌。
台灣的優勢在於先進製程與封裝技術。Google因無法取得足夠的TSMC CoWoS先進封裝產能，將其張量處理單元的生產目標從400萬顆下修至300萬顆，而輝達已鎖定TSMC超過一半的CoWoS產能直到2027年。這種「產能為王」的局面，讓台灣在AI競賽中的角色從供應商升級為裁判——誰能優先拿到產能，誰就能在市場上取得領先。
南韓則是另一條技術路線的霸主。主要記憶體製造商警告HBM產能已售罄至今年底，由於業者優先生產高毛利HBM晶片，部分記憶體類別價格在過去三個月飆升超過300%。AI模型訓練對高速記憶體的需求呈指數級成長，這讓三星與SK Hynix成為科技巨頭競相爭奪的合作對象。光是三星一家公司，就計劃在五年內於南韓投資約3，100億美元，橫跨半導體廠房、AI數據中心基礎建設、電池與顯示器產業。
這種集中化的供應鏈結構既是優勢也是風險。台灣超過80%的營收來自AI相關業務，南韓則約60%，相較之下標普500指數中AI相關比重僅40%至45%。對台灣讀者而言，這意味著本地經濟與股市高度仰賴TSMC的表現，監管單位甚至放寬了國內基金對單一個股的配置上限，此舉可能為TSMC注入300億至400億美元資金，但也強化了集中度風險。南韓的情況稍好，除了半導體，投資人也湧入造船、國防、電力設備甚至「韓流文化」等產業，使股市漲勢更能反映廣泛的工業基礎。
地緣政治的陰影始終籠罩著這條供應鏈。台灣與南韓的晶圓廠正在配給氦氣使用量，中東戰火導致的卡達天然氣設施中斷，讓這些高耗能廠房面臨「供電居民還是生產晶片」的兩難選擇。兩地位於高度仰賴專業化學品、光阻劑與氣體的製造生態系統核心，這些物資在地緣政治緊張或全球航運中斷時都可能受影響。對台灣而言，這類外部風險尤其敏感，畢竟台海局勢的任何風吹草動，都可能撼動全球AI產業的根基。
美國主導的Pax Silica宣言於今年1月正式成立，台灣也加入支持，這項半導體供應鏈聯盟試圖將晶片生產提升至AI競賽的核心戰略位置。因為沒有這些晶片，就沒有AI。但這種深度整合也讓台灣與南韓成為大國博弈的棋子——美國要圍堵中國技術發展，中國則加速自給自足，中國半導體業者去年因AI需求、記憶體短缺與美國出口限制而創下營收紀錄，分析師預期今年營收將進一步飆升。