遠東新聞 日本組
作者：Vanessa Li – 遠東新聞 日本組
最近日圓匯率持續走弱，引發市場高度關注。根據資料顯示，日圓兌美元於近期徘徊於約 ¥154 水準，月跌幅約 4 %。
日本新任經濟再生大臣 木内實 表示，雖然弱日圓提升出口企業利潤與國內投資動能，但同時亦使進口成本上升、家庭購買力受到削弱。
從經濟結構上觀察，日本長期依賴出口與製造業，但國內消費一直疲軟、人口老化嚴重。弱日圓在當前被視為短期激勵出口的機會，但從中期看，也可能擴大進口產品成本、加劇民眾生活成本壓力。木內指出：「匯率應反映基本面、移動要穩定。」
對出口企業而言，日圓貶值意味著其產品在海外更具價格優勢，有助提升海外訂單、營運利潤。但對家庭與內需市場而言，若進口物價上升，將侵蝕實質所得成長並可能壓抑消費者信心。在通膨尚未由需求端主導、而多為成本推動的環境下，日本政府顯然面臨「出口擴張」與「物價穩定」兩難。
此外，弱日圓也對金融市場造成影響：投資人預期低利率環境延續，債券收益率可能上升、政府借貸成本增加，長期財政可持續性問題再次浮上檯面。市場對於政府是否會因為支撐出口而持續讓匯率貶值、從而犧牲家庭和服務業利潤的風險開始有所警惕。
🚨 YEN STAYS WEAK AS JAPAN TREADS CAREFULLY ON RATE HIKES
— The Content Factory (@tcf_updates) November 3, 2025
The Japanese yen is still trading near 154 per dollar, its lowest level in nine months. Monday’s session was quiet due to a national holiday in Japan, but the currency’s weakness has drawn attention.
The Bank of Japan… pic.twitter.com/zAbWHvLmhX
政府層面，目前已準備推出補貼方案並考慮是否編列追加預算以因應物價上升與生活成本壓力。這或會轉化為對家庭、醫療機構、長照機構的支援措施。若日圓持續弱勢、進口商品價格上揚，家庭支出勢必會受到加重，可能衝擊民眾信心與消費動能。
在這樣的背景下，政策制定者需做好三項工作：其一，確保出口產業受惠的同時，內需與家庭支出不被忽視；其二，加強工資上漲與企業利潤回升的連動，使通膨擴大長期改變而非暫時刺激；其三，與央行協調匯率、利率及財政三槓桿策略，使政策具備整體協同性。高市早苗曾提及希望實現「需求拉動型通膨」，即工資與消費上升共同帶動物價，而非僅憑成本推動。
